金陵藥業控股南京梅山醫院51%股權擴充醫療服務板塊，南京商旅并購黃埔酒店100%股權加快向文商旅綜合運營平臺轉型，南京化纖并購南京工藝100%股權復牌后連續收獲12個漲停板……并購重組是資本市場資源配置的重要渠道，對推動產業升級和技術創新發揮著不可替代的作用。
去年以來，從國家到地方，一系列支持上市公司并購重組的政策陸續發布，并購重組正處在政策紅利期和窗口期。3月27日上午，南京市委市政府召開新聞發布會，通報并解讀近期出臺的《南京市關于支持企業并購重組高質量發展的若干措施》。
政策紅利并購重組明顯升溫
2024年4月新“國九條”提出，鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量；9月中國證監會發布 “并購六條”，從六個方面提出具體舉措，支持并購重組；2025年3月10日，《南京市關于支持企業并購重組高質量發展的若干措施》出臺， 隨著一系列政策落地，資本市場并購重組明顯升溫。
根據公開數據統計，2024年南京市上市公司共披露了127起并購事件，交易標的金額共345.6億元，其中民營企業占比61%、國有企業占比39%。
國有上市公司方面，中材國際、江蘇國信、南京公用等收購資產擴大了企業經營規模；蘇墾農發、南京商旅、寧滬高速、蘇美達等并購其他公司股權，實現了自身產業鏈補強；國電南自、南京醫藥、金陵藥業等收購子公司股權，優化產業資源整合?。民營企業中，美埃科技收購原港股上市公司捷芯隆，是科創板首單“A并H”的收購；亞信安全并購旗下亞信科技，是去年網絡安全行業規模最大的并購交易。
南京企業并購重組也得到了監管部門和金融機構的大力支持。初步統計，并購貸試點以來，工商銀行、建設銀行、交通銀行、浦發銀行、北京銀行已在南京發放6筆并購貸款，發放貸款總額6.08億元，涉及并購交易總額42.25億元；目前在推進中，預計三、四月份完成放款的還有17筆，預計發放貸款額度27.63億元，涉及交易總額69億元。
九條措施支持企業并購重組
《南京市關于支持企業并購重組高質量發展的若干措施》從明確產業導向和支持重點、發揮不同市場主體的優勢、加大金融支持力度以及服務優化與風險防范等四個方面提出9條具體措施。
依托產業優勢和未來產業方向開展并購重組。聚焦全市軟件和信息服務、智能電網、特鋼材料等優勢產業，支持企業開展產業上下游的并購重組，加快打造萬億級軟件、五千億級智能電網產業集群。鼓勵企業在生物醫藥、集成電路等重點產業賽道上，通過并購重組快速提升產業規模和實現關鍵技術突破。
發揮國有企業的引領作用。通過優化考核、建立容錯機制等，進一步提升國有企業并購重組動能。支持國有企業與金融機構、民營企業合作，圍繞新興產業前瞻布局和推動傳統產業轉型升級，開展高質量并購重組。
發揮龍頭上市企業優勢作用。充分發揮龍頭上市公司在產業鏈上的主導地位，開展基于強鏈補鏈延鏈和跨行業發展等目標的并購重組，支持收購實現關鍵技術突破的優質未盈利資產。
支持上市后備企業參與并購重組。鼓勵有實力的優質上市后備企業收購已上市公司控股權；支持其他優質上市后備企業作為并購標的積極參與并購重組。
支持跨地區開展并購重組。鼓勵上市公司、重點企業圍繞產業鏈關鍵環節開展跨地區并購重組。對并購后成功落地南京市的重點產業項目，相關部門加強配套服務、給予重點保障。
加強對并購重組的金融支持。支持上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等多種工具實施并購重組。引導金融機構提升對并購重組的資金供給，提升并購貸款發放規模，開發并購保險、并購債券等創新型金融工具。
發展壯大并購重組基金。要做大做強現有的強鏈并購基金，同時吸引社會資本參與，形成一定規模的并購基金集群。支持上市公司和大型企業設立基于自身產業鏈的并購基金。
優化市場服務生態。優化完善政務服務、依托上市服務系統，構建涉及并購的政策匯總、項目聚集、數據分析的信息服務平臺，并引導證券服務機構導入優質項目資源。
防范并購重組風險。引導企業依法依規開展并購重組，嚴格履行信息披露義務，防范內幕交易和市場操縱等違規行為。同時，加強并購方向管理，規范資產定價和交易環節，防止國有資產流失。在鼓勵并購重組的同時，也要防范可能出現的亂象，堅決查處重組交易中的財務造假等違法行為，統籌好促發展與強監管、防風險的關系。
各部門聚力支持政策落地見效
南京市委金融辦副主任劉云松表示，市委金融辦將會同各有關部門積極推動政策落地見效。一是開展宣傳引導。及時向企業傳達并購重組最新政策，召開并購重組培訓和經驗分享會，引導符合條件的企業積極、規范開展并購重組。二是做好對接服務。會同工信、科技等行業主管部門，持續摸排梳理企業并購重組意愿，幫助供需兩端有效對接，提高資源整合效率。三是爭取各方支持。積極對接交易所和中央金融工作部門等爭取專業指導，借助市場化金融中介機構力量，形成工作合力。
南京市國資委將積極承接《若干措施》賦予國資國企的任務和紅利，一方面，加強規劃引領。助力傳統產業轉型升級。引導國有企業開展同行業、上下游并購重組，加快推動傳統產業關聯風口、融入戰略性新興產業，整合有利于傳統產業嫁接發展、轉型升級的資源；圍繞產業升級開展跨行業并購，注入優質資產；緊盯能留住、能管好的科技資源開展投資并購；積極盤活上市公司“殼資源”價值，鼓勵市屬上市公司以市場化的發股價格、交易條件積極參與并購重組。另一方面，做好服務支持。拓寬并購重組資金來源，解決并購重組后顧之憂。
關于企業在并購重組過程中遇到的信息不對稱、對接渠道不足的問題，南京市工信局一方面，梳理并購重組需求庫與標的庫。圍繞南京市“4266”產業體系，聚焦智能電網、特鋼材料、生物醫藥、集成電路、新能源汽車、人工智能、機器人等重點產業鏈，建立分行業分規模分區域并購重組企業需求庫和標的庫。另一方面，組織開展并購重組企業對接。
南京市科技局黨組成員、副局長殷潔說，通過并購重組進行融資，可以為大量真正擁有核心技術的中小型生物醫藥企業拓展發展路徑。能夠促進創新資源快速集聚。接下來，科技部門將配合市委金融辦，落實“并購重組”新政的務實舉措，與“寧科貸”“科創投”“寧科債”等共同組成南京科技金融的全面賦能“政策矩陣”，為科技企業持續提供全生命周期的科技金融服務！
南京廣電·牛咔視頻記者：原玲
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